Yabancı yatırımcı iştahı Borsa İstanbul'da yönü yukarı çevirdi: Peki bu kez kalıcı mı?
Borsa İstanbul'da yabancı yatırımcıların son iki haftada gerçekleştirdiği güçlü alımlar piyasada iyimserliği artırırken, uzmanlar bu girişin 'taktiksel' mi yoksa 'stratejik' mi olduğunu tartışıyor.
Ne oldu?
Yabancı yatırımcı, Türkiye finansal piyasalarında işlem yapan uluslararası kurumsal fonlar, bireysel portföy yönetim şirketleri ve varlık yönetim devlerini ifade eder. Küresel sermayenin Türkiye’ye olan ilgisini ölçen en somut gösterge, hisse senedi ve tahvil piyasasındaki net alım-satım rakamlarıdır. Son verilere göre, Borsa İstanbul'da yabancı yatırımcılar son iki haftada üst üste güçlü alımlar gerçekleştirdi. Bu performans, haftalık net alım tutarının 651,5 milyon dolara ulaştığı bilgisini öne çıkardı. Söz konusu rakam, özellikle seçim sürecinin tamamlanmasının ardından piyasaya giren "bekle-gör" modunun sona erdiğine işaret ediyor.
Neden gündemde?
Yabancı yatırımcı hareketleri, Türkiye gibi gelişmekte olan ülke piyasaları için hayati önem taşır. Döviz kurları ve Merkez Bankası rezervleri üzerinde doğrudan etkisi bulunan bu sermaye akımları, piyasanın genel sağlığına dair bir barometre görevi görür. Son dönemde ekonomi yönetiminde atılan sıkı para politikası adımları ve enflasyonla mücadelede kademeli normalleşme çabaları, uluslararası yatırımcıların radarlarına yeniden girmemizi sağladı. Alım iştahının artması, sadece borsa endekslerini yukarı taşımakla kalmıyor, aynı zamanda Türk Lirası varlıklara olan güvenin tazelenmesi açısından da pozitif bir sinyal olarak yorumlanıyor.
Bilinmesi gerekenler
Piyasa verilerine bakıldığında, yabancıların alım tercihlerinde bankacılık ve havacılık gibi ekonomik büyümeye duyarlı sektörlerin ağırlık kazandığı gözlemleniyor. Kurumsal yatırımcıların Borsa İstanbul’daki payı, uzun bir aranın ardından yeniden yüzde 35 seviyelerini test etmeye başladı. Ancak uzmanlar, bu ralliye temkinli yaklaşıyor. Mevcut girişlerin büyük bir kısmının hızlı getiri odaklı "sıcak para" niteliğinde olabileceği, bunun da piyasada kısa vadeli bir köpük yaratma riski taşıdığı belirtiliyor. Kalıcı bir yatırım trendinden bahsedebilmek için, doğrudan yatırımlarda somut artışlar ve orta vadeli tahvil girişlerinin de hızlanması gerekiyor.
Sırada ne var?
Piyasaların gözü kulağı şimdi Merkez Bankası’nın yılın geri kalanındaki faiz kararlarında ve enflasyon raporunda olacak. Eğer dezenflasyon süreci yılın ikinci yarısında belirginleşirse, yabancı yatırımcı ilgisinin katlanarak artması bekleniyor. Ayrıca, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye’ye yönelik olası not artırımları, endekse bağlı (pasif) fon girişlerini zorunlu kılabilir. Küresel tarafta ise ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz indirim döngüsüne ne zaman başlayacağı, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelere akacak sermayenin yönünü belirleyecek en kritik dış faktör olarak öne çıkıyor.
Sık Sorulan Sorular
Yabancı yatırımcı neden şimdi alım yapıyor?
Türkiye'de ekonomi yönetiminin rasyonel politikalara dönüşü, sıkı para politikası uygulamaları ve seçim belirsizliğinin ortadan kalkması, uluslararası yatırımcıların risk iştahını artırdı. Ayrıca Borsa İstanbul'daki düşük fiyat/kazanç oranları alım fırsatı olarak değerlendiriliyor.
Bu alımlar borsayı ne kadar yükseltir?
Yabancı alımları endeks üzerinde kısa vadede güçlü bir itici güç oluşturur. Ancak kalıcı bir yükseliş trendi için alımların süreklilik kazanması ve yabancı saklama oranının yeniden tarihsel zirvelere yönelmesi gerekir. Şu an için girişlerin büyüklüğü sınırlı kalmaya devam ediyor.
Yabancı yatırımcı en çok hangi hisseleri alıyor?
Son dönemdeki işlem verileri, alımların ağırlıklı olarak bankacılık, havacılık ve likiditesi yüksek büyük sanayi şirketlerinde yoğunlaştığını gösteriyor. Kur artışına karşı doğal korumalı ihracatçı şirketler de yabancı fonların ilgi alanında yer alıyor.