Fed'in faiz kararı kapıda: Altın fiyatlarında 'dördüncü gün' yükselişi ne anlama geliyor?

Ne oldu?

Altın fiyatları Fed faiz kararı öncesinde yatırımcısının yüzünü güldürmeye devam ediyor. Güvenli liman altın, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Haziran ayı toplantısına saatler kala üst üste dördüncü günde de değer kazandı. Piyasalarda Fed'in faiz artış endişelerinin azalması ve jeopolitik risklerin sürmesi, ons altını yeniden kritik seviyelere taşıdı. Yurt içinde ise gram altın fiyatları, döviz kurundaki hareketliliğin de etkisiyle rekor bölgelere yakın seyrediyor. Uzmanlar, Fed Başkanı Jerome Powell'ın toplantı sonrası yapacağı açıklamaların altının kısa vadeli yönü için belirleyici olacağını vurguluyor.

Neden gündemde?

Konunun gündemin zirvesine yerleşmesinin birkaç temel sebebi var. Birincisi, Fed'in faiz kararı sadece altını değil; döviz, borsa ve tahvil piyasalarını da doğrudan etkiliyor. İkincisi, iç piyasada gram altındaki yükseliş, vatandaşın alım gücünü ve tasarruf kararlarını yakından ilgilendiriyor. Büyük bankaların ve yatırım kuruluşlarının yayımladığı son raporlarda, Fed'in şahin tutumunda bir yumuşama olabileceği sinyali fiyatlandı. Faiz artırım döngüsünün sonuna gelindiği hatta yıl içinde indirim yapılabileceği beklentisi, doları baskılarken altına olan talebi artırıyor. Ayrıca, küresel jeopolitik gerilimlerin çözümsüz kalması da güvenli liman alımlarını destekliyor.

Bilinmesi gerekenler

Finans piyasalarında genel kabul gören kural şudur: Faiz oranları ile altın fiyatları arasında ters yönlü bir ilişki bulunur. Fed'in faizi düşürmesi, faiz getirisi olmayan altının fırsat maliyetini azaltarak sarı metale olan talebi canlandırır. Tam tersi bir senaryoda, Fed'in faiz artırması veya mevcut yüksek faizi beklenenden uzun süre koruması ise altın fiyatları üzerinde baskı oluşturabilir. Mevcut durumda piyasalar, enflasyon verilerindeki yavaşlamaya güvenerek Fed'in güvercin bir tonda ilerleyeceğini öngörüyor. Bu bağlamda gram altında 10 bin TL seviyesinin teknik ve psikolojik bir direnç noktası olduğunu belirten ekonomistler, Fed karar metninde yer alacak tek bir şahin ifadenin bile kısa süreli sert düzeltmelere yol açabileceği uyarısında bulunuyor.

Sırada ne var?

Fed'in faiz kararı ve ardından yayımlanacak projeksiyonlar, altının yılın kalan kısmındaki seyri için yol haritası niteliği taşıyacak. Piyasalar, karar sonrası gözleri hemen Powell'ın basın toplantısına çevirecek. Eylül ayı için bir faiz indirimi sinyali gelmesi, ons altında yeni bir ralli başlatabilir. Yurt içinde ise gözler, küresel fiyatlamaların yanı sıra iç piyasadaki arz-talep dengesinde olacak. Tatil sezonunun başlamasıyla fiziki altın talebinde yaşanabilecek artış, gram fiyatlarını yukarı iterken, piyasalardaki dalgalanma fırsatçı alım-satım hareketlerini hızlandırabilir.